Declinul Economiei Globale
În prima jumătate a anului 2024, economia globală a înregistrat un declin, însă prognozele pentru finalul anului și pentru anul 2025 sugerează o recuperare moderată. Raportul „Sector Atlas 2024” oferă o analiză detaliată a principalelor sectoare economice, punând în evidență tendințele actuale, riscurile și factorii economici care vor influența mediul de afaceri în următoarele luni.
Perspectivele Economice
Conform raportului Allianz Trade, economia globală a atins un minim în prima parte a anului 2024, însă previziunile pentru sfârșitul acestui an și pentru 2025 sugerează o revenire modestă, cu un produs intern brut global estimat să crească cu 2,8% în ambele ani. Această creștere va varia semnificativ între economiile dezvoltate; de exemplu, Statele Unite se preconizează că vor înregistra o încetinire de 1,7%, iar Zona Euro va ajunge la o creștere de 1,4% până în 2025. În ceea ce privește China, se așteaptă o încetinire treptată a creșterii economice, cu o estimare de 4,3% în 2025, pe fondul adaptării la noi condiții economice.
Performanța Companiilor Globale
În ciuda unui mix de rezultate financiare, care variază semnificativ de la o regiune la alta, majoritatea companiilor internaționale au reușit să depășească așteptările de profitabilitate. Veniturile globale au crescut cu 3,5% față de anul precedent, deși companiile europene au raportat o scădere de 0,7%. Totuși, 58% dintre companii au anunțat câștiguri care au depășit estimările analiștilor, ceea ce indică un semnal pozitiv pentru redresarea economică în anii următori.
Provocările din Sectorul Economic
Analiza identifică trei mari categorii de industrii care se confruntă cu provocări și oportunități distincte. Prima categorie include sectoare afectate de o cerere scăzută, precum industria alimentară, chimică, retailul, textilele și echipamentele de uz casnic. Aceste industrii se confruntă cu marje de profit sub presiune din cauza provocărilor globale, inclusiv inflația și creșterea costurilor energetice.
Industria și Lanțurile de Aprovizionare
A doua categorie cuprinde industrii afectate de problemele din lanțurile de aprovizionare și incertitudinile geopolitice, exemplificate prin sectorul transporturilor, energia și echipamentele de transport. Deși cererea pentru aceste industrii rămâne constantă, ele se confruntă cu dificultăți operaționale și provocări geopolitice semnificative. În cea de-a treia categorie, raportul subliniază industriile cu perspective stabile sau în îmbunătățire, precum sectorul farmaceutic, industria auto și serviciile IT, care beneficiază de progrese tehnice semnificative și de o cerere crescută generată de tendințe structurale, inclusiv tranziția către vehicule electrice și schimbările demografice.
Particularitățile Economiei Locale
Evoluția economiei locale, în special în segmentele afectate de scăderea cererii de export, cum ar fi transporturile, textilele, produsele electrocasnice și mobilierul, prezintă numeroase particularități care diferă de tendințele globale. Aceste particularități reflectă adaptabilitatea diverselor industrii la schimbările din mediul economic internațional.
Provocările din Sectorul Energetic
Sectorul energetic continuă să fie influențat de incertitudinile geopolitice. Cu toate acestea, scăderile de venituri și profituri în rândul marilor producători sunt determinate, în principal, de reducerea consumului intern de energie. Aceasta se petrece în contextul menținerii plafonărilor de prețuri impuse de stat, ceea ce adaugă un strat de complexitate economiei energetice. În ansamblu, structura sectorului energetic este variată, iar succesul pe lanțul de producție, distribuție și comerț cu amănuntul este evidențiat de profitabilitatea mai mare a producătorilor care rămân în prim-plan.
Sectorul farmaceutic și IT
Sectorul farmaceutic și cel IT continuă să fie printre cele mai promițătoare din punct de vedere economic, având perspective stabile. Totuși, ambele industrii sunt influențate semnificativ de factori externi. În ceea ce privește farmaceutica, veniturile depind de încasările de la Casa Națională de Asigurări de Sănătate, iar domeniul IT se confruntă cu provocări legate de faptul că scăderea cererii din sectorul privat nu este complet compensată de fondurile și proiectele disponibile prin Programul Național de Redresare și Reziliență (PNRR). Observațiile se referă și la sectorul agricol, unde stabilitatea este evidentă în principal datorită unui consum intern rezistent la presiunile inflaționiste din ultimii doi ani, conform afirmațiilor lui Mihai Chipirliu, CFA, Risk Director la Allianz Trade.
Agricultura
Anul 2023 a avut un impact negativ semnificativ asupra agriculturii, afectând profitabilitatea și ciclul de conversie a numerarului pentru majoritatea companiilor din domeniu. Se remarcă întârzieri considerabile în plățile către furnizori. Deși acest sector contribuie cu doar 3,5% din totalul insolvențelor la șase luni în 2024 și nu se află printre principalii factorii de insolvențe — comercianții, construcțiile, industria, transporturile și sectorul HoReCa având ponderi semnificativ mai mari — seceta prelungită ar putea menține presiunea asupra performanțelor financiare ale firmelor agricole. Specialiștii subliniază că, fără un plan concret de investiții și fără sprijin fiscal din partea statului, problemele din agricultură nu pot fi soluționate doar prin măsuri administrative sau moratorii.
Sectorul agrifood
Sectorul agrifood demonstrează o stabilitate notabilă, susținută de creșterea demografică și de cererea constantă pentru produse alimentare, în pofida vulnerabilităților induse de schimbările climatice și de instabilitatea geopolitică. Piața globală agroalimentară a crescut recent, estimându-se că va ajunge la 9,1 trilioane USD până la finele anului 2024, față de 8,3 trilioane USD în 2021. Analiștii de la Allianz Trade estimează că, până în 2029, valoarea acestei piețe ar putea atinge aproximativ 12,5 trilioane USD, impulsionată de inovațiile tehnologice și de schimbarea preferințelor consumatorilor. Profitabilitatea companiilor din domeniul alimentației a fost în jur de 11% în 2023, iar segmentul băuturilor a continuat să crească atât în termeni de venituri, cât și de câștiguri.
Industria energetică și energia regenerabilă
Sectorul energetic, în special cel al energiei regenerabile, se află într-un proces profund de transformare, pe fondul politicilor guvernamentale ce promovează surse de energie verde și nevoii de a reduce dependența de combustibilii fosili. Deși sectorul auto este afectat de tranziția spre vehicule electrice, acesta beneficiază de un context favorabil datorat reducerii costurilor pentru baterii și sprijinului financiar din partea guvernelor. Tranziția la sursele de energie regenerabilă este esențială, având în vedere preocupările legate de mediu și necesitatea de a îmbunătăți sustenabilitatea energetică.
Provocări și oportunități în 2024
În pregătirea pentru provocările din 2024, companiile din diverse sectoare trebuie să rămână vigilente, având în vedere complexitatea mediului economic global. Riscurile de credit sunt preconizate a rămâne subestimate într-un an electoral, unde măsurile pro-ciclice ar putea influența negativ stabilitatea financiară. Majoritatea sectoarelor economice trebuie să adopte strategii de adaptare, având în vedere instabilitatea economică și riscurile emergente, inclusiv cele legate de schimbările climatice, ce continuă să afecteze productivitatea și profitabilitatea.
Evoluția piețelor în context global
Piața globală va continua să evolueze, iar companiile trebuie să se adapteze rapid la schimbările de mediu și de legislație. În acest sens, inovația și investițiile în tehnologie vor fi cruciale pentru a sprijini creșterea în sectoare precum IT, agricultură și energie regenerabilă. Pe fondul acestor transformări, se preconizează că firmele vor căuta soluții mai sustenabile și eficiente, încercând să răspundă cerințelor consumatorilor și provocărilor globale.
Electrificarea și scăderea cererii
În contextul global actual, electrificarea vehiculelor este sprijinită prin inițiative guvernamentale. Cu toate acestea, cererea pentru automobilele tradiționale este în declin pe piețele majore, precum China, Europa și SUA, ceea ce pune o presiune semnificativă pe producători și pe furnizorii acestora. Singurele piețe mari care au înregistrat o creștere semnificativă în prima parte a acestui an sunt Brazilia și Mexic. În același timp, vânzările globale de semiconductori au scăzut cu 9% în 2023, dar se anticipatează o recuperare de peste 10% până la finele anului 2024.
Sectorul chimic
Producția internațională de produse chimice a înregistrat o creștere de 2,3% în 2023, în ciuda unei scăderi de aproximativ 14% a veniturilor globale, afectate de diminuarea prețurilor. Totodată, sectorul construcțiilor a resimțit impactul inflației și al ratelor mari ale dobânzilor, care au dus la o cerere slabă pentru locuințe și la creșteri de costuri pentru constructori.
Piața electronicelor
După un avans considerabil post-pandemie, alimentat de cererea acumulată, vânzările de electronice, electrocasnice și mobilier au început să scadă din 2022. Criza puterii de cumpărare și ritmul lent al înnoirii echipamentelor au condus la o reducere dramatică a cererii. Totuși, există indicii de creștere pentru anumite categorii de produse, cum ar fi dispozitivele pentru casele inteligente, roboții și echipamentele din domeniul sănătății. Deși digitalizarea și inteligența artificială pot ajuta jucătorii de pe piață să își îmbunătățească veniturile prin optimizarea experiențelor clienților, segmentul electronicelor prezintă cele mai puternice perspective, cu estimări de creștere a câștigurilor pe acțiune de peste 15% în următorii cinci ani.
Sectoul IT
Sectorul global al serviciilor IT a cunoscut o expansiune de aproximativ 6% în 2023 și se estimează o creștere de aproape 10% până la finele anului 2024. Această dezvoltare este impulsionată de creșterea cheltuielilor în Statele Unite și Marea Britanie, unde analiștii preconizează costuri de 130.000 USD și, respectiv, 80.000 USD per angajat. În 2023, companiile din domeniul IT au raportat o marjă de profitabilitate de aproape 10%, iar perspectivele de creștere rămân promițătoare, cu estimări de creștere a câștigurilor pe acțiune cu 15% în următorii cinci ani.
Piața metalelor de bază
Piața globală a metalelor de bază este proiectată să depășească 1,1 trilioane USD până în 2030, iar sectorul minier va atinge o valoare de peste 740 miliarde USD. Expansiunea recentă în domeniul metalurgic, inclusiv în industria minieră, este amplificată de tranziția energetică spre surse regenerabile și mobilitate electrică, însoțită de prețuri ridicate ale metalelor. Cu toate acestea, sectorul se confruntă cu provocări, cum ar fi tensiunile geopolitice, reglementările de mediu și necesitatea de inovație tehnologică.
Industria farmaceutică
În sectorul farmaceutic, marile companii din SUA generează aproximativ 450 miliarde USD anual, ceea ce reprezintă de 1,3 ori mai mult decât veniturile companiilor din Europa și de 4,6 ori mai mult decât cele din Asia. De-a lungul timpului, vânzările din domeniul farmaceutic au fost încurajate în principal de segmentele de oncologie și imunologie, care au beneficiat de investiții substanțiale în cercetare și dezvoltare.
Tendințe în creșterea vânzărilor
În 2024, se anticipează o creștere considerabilă a vânzărilor în domeniul tratamentelor pentru pierderea în greutate, inclusiv soluții pentru diabet și obezitate. Pe termen lung, inovația este esențială pentru această industrie, deoarece există numeroase boli care nu pot fi prevenite sau tratate complet, subliniind potențialul uriaș pentru explorări științifice și dezvoltări viitoare. Fuziunile și achizițiile în acest sector pot reprezenta, de asemenea, o etapă crucială pentru progresul și consolidarea pieței farmaceutice.
Fuzionări și Achiziții în Industria Alimentară
(M&A) reprezintă o metodă eficientă și utilizată frecvent pentru a genera sinergii mai mari și a încuraja inovația în sector.
Retailul Alimentar
Pentru retailerii de produse alimentare, pandemia a contribuit la o creștere a vânzărilor în 2020 și 2021. Războiul din Ucraina și perioada ulterioară de inflație ridicată au adus dificultăți, cu scăderi în volum, dar creșteri în valoarea vânzărilor. Totuși, în prezent, retailerii se confruntă cu multe produse care sunt într-un proces de dezinflație sau chiar cu prețuri în scădere. Ca urmare, volumul vânzărilor de alimente a atins un minim la finalul anului 2023 atât în SUA, cât și în multe țări europene.
Retailerii au fost nevoiți să își ajusteze logistică și strategiile de e-commerce ca răspuns la schimbările în comportamentul consumatorilor post-Covid, cu vânzările online căutând să continue să crească și/sau să fie superioare nivelului de dinaintea pandemiei în multe piețe. În același timp, retailul non-alimentar a observat o creștere a vânzărilor, în special pentru produsele cu durate de viață mai lungi. În acest context, majoritatea categoriilor de produse au avut o creștere lentă de la începutul lui 2023. Vânzările digitale au avansat în SUA și Marea Britanie, dar au rămas stabil în Europa continentală. La fel ca în multe alte sectoare, retailerii au reușit să compenseze o parte din scăderea volumului prin majorarea prețurilor pentru consumatori.
Sectoul Telecomunicațiilor
Companiile de telecomunicații se confruntă cu rate ale dobânzii mai mari, iar unele dintre acestea au fost nevoite să reducă cheltuielile de capital, ceea ce ar putea afecta perspectivele pe termen lung. În mijlocul unei crize majore a puterii de cumpărare, multe firme din sector nu au crescut prețurile, în timp ce propriile costuri au crescut din cauza prețurilor la energie și majorării salariilor. Totuși, companiile de telecomunicații au raportat o marjă a profitului de 31% în 2023.
Sectorul Transporturilor
Cresterea cheltuielilor de capital a condus la un stoc fără precedent în 2023. Totuși, aceste stocuri au scăzut considerabil în 2024, pe măsură ce producția s-a îmbunătățit. În același timp, un context economic defavorabil a dus la o încetinire a noilor comenzi, complicând creșterea stocurilor. În plus, presiunea pe termen mediu și lung pentru decarbonizarea sectorului de transport va genera oportunități de creștere, în special în transportul maritim și aviație.
Reglementările internaționale care vizează reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră devin din ce în ce mai stricte, afectând toate tipurile de mijloace de transport. Sectorul aviatic și maritim se confruntă cu provocări mai mari datorită investițiilor substanțiale necesare pentru actualizarea flotelor și a ritmului lent de avansare a tehnologiilor. De asemenea, disponibilizarea combustibililor alternativi, la un preț competitiv față de combustibilii convenționali, este esențială.
Industria Aeriană
După trei ani de pierderi, industria aeriană a raportat un profit net de 27,4 miliarde USD în 2023, mai devreme decât se anticipa. Acesta reprezintă o creștere de 3,9% față de nivelul din 2019. Proiecțiile pentru 2024 sugerează un profit anual de 30,5 miliarde USD pentru industrie. Totuși, profitabilitatea nu va fi uniformă pe toate regiunile din cauza tensiunilor geopolitice. De asemenea, vânzările de nave au atins recorduri istorice în ultimii ani, iar se estimează o creștere suplimentară, cu venituri ce depășesc 50 miliarde USD anual.
În domeniul transportului terestru, în special în țările dezvoltate precum Europa, se observă un trend tot mai mare de introducere a autobuzelor și camioanelor electrice. Astfel, adaptarea infrastructurii rutiere pentru a oferi o rețea extinsă de electricitate va rămâne o prioritate și o provocare. Aceasta este, de asemenea, o nevoie evidentă pentru companiile feroviare, unde se necesită investiții în dezvoltarea rețelelor și a sistemelor de semnalizare.
